निवेश के तीन आधार

जब हम निवेश की बात करते हैं, तो तीन प्रमुख स्तंभ होते हैं: रिटर्न, रिस्क, और लिक्विडिटी। हम इन्हें निवेश का त्रिपोड भी कह सकते हैं। आइए इन कारकों के महत्व को समझते हैं:

रिटर्न - इसका मतलब है कि आपका पैसा कितना बढ़ सकता है।

रिस्क - यह पैसे खोने या अपेक्षाओं को पूरा न करने की संभावना है।

लिक्विडिटी - इसका मतलब है कि मैं अपनी निवेश को बिना इसके मूल्य में महत्वपूर्ण हानि के, कितनी आसानी से उपयोगी नकद में बदल सकता हूँ।

निवेश के निर्णय लेते समय, हम में से अधिकांश रिटर्न और रिस्क पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन लिक्विडिटी को अनदेखा कर देते हैं। यह एक समझदारी भरा निर्णय नहीं है; लिक्विडिटी को रिटर्न और रिस्क के समान ही महत्व मिलना चाहिए।

 

आइए हम व्यावहारिक रूप में लिक्विडिटी के महत्व को समझें:

मान लीजिए, हम रियल एस्टेट में निवेश कर रहे हैं, जो एक पसंदीदा संपत्ति वर्ग है। यह भौतिक और प्रतिष्ठित लगता है। लेकिन अगर किसी आपात स्थिति के कारण पैसे की आवश्यकता होती है, तो क्या हम इसे जल्दी बेच सकते हैं? जवाब अक्सर 'नहीं' होता है, या फिर हमें बाजार की कीमत से कम कीमत पर इसे बेचना होगा।

एक और उदाहरण:  दस साल की एकल प्रीमियम बीमा पॉलिसी। यह सुरक्षित लगती है, एक वादा के साथ आती है, और शायद टैक्स छूट भी देती है। लेकिन अपने आप से पूछिए — अगर आपको चौथे वर्ष में पैसे की जरूरत हो, तो क्या आपको बिना पेनल्टी, देरी या मूल्य में कटौती के पैसे वापस मिलेंगे?

 

निवेश के निर्णयों में लिक्विडिटी इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

जॉब की अनिश्चितता या परिवार के मुख्य कमाने वाले की असामयिक मृत्यु जैसी परिस्थितियों में, निवेश की लिक्विडिटी एक अस्तित्व का प्रश्न बन जाती है। उदाहरण के लिए:

1. परिवार के मुख्य कमाने वाले की अनुपस्थिति में, परिवार को तत्काल खर्चों जैसे स्कूल की फीस, चिकित्सा बिल, किराने का सामान, उपयोगिताओं, EMI आदि का भुगतान करना पड़ता है, और केवल नकद धन ही तुरंत इन्हें कवर कर सकता है।

2. नौकरी खोने या आय में कमी की स्थिति में, तरल बचत एक बफर के रूप में काम करती है जब तक कि एक नई आय का स्रोत स्थापित नहीं हो जाता।

3. तरल संपत्तियों का होना तात्कालिक बिक्री से बचने में मदद करता है: जैसे रियल एस्टेट या लंबे लॉक-इन उत्पाद जैसे एंडोमेंट पॉलिसी अगर तुरंत बेची जाएं तो इनके अच्छे दाम नहीं मिलते। लिक्विडिटी इससे बचाती है।

4. तरल संपत्तियाँ हमें आपात स्थिति में लचीलापन देती हैं। यह महत्वपूर्ण निर्णय लेने की स्वतंत्रता प्रदान करती हैं—जैसे पुनर्स्थापन, कौशल में बदलाव, या उच्च ब्याज वाले ऋण का भुगतान—बिना वित्तीय तनाव के।

5. तरल संपत्तियां मनोवैज्ञानिक सुरक्षा भी प्रदान करती हैं। अगर हमें पता है कि धन आसानी से उपलब्ध है, तो यह संकट के समय में हमें बहुत शांति देती है।

 

इसलिए, एक अच्छा वित्तीय योजना सुरक्षा (बीमा), वृद्धि (निवेश) और लिक्विडिटी (आपातकालीन फंड) का संतुलन बनाकार रखनी चाहिए। लिक्विडिटी के बिना, सबसे बेहतरीन संपत्तियाँ भी अनिश्चितता के समय में एक बोझ बन सकती हैं।

 

इसलिए अगली बार, किसी निवेश पर पैसे लगाते समय पूछें:

i) क्या इसमें लॉक-इन अवधि है?

ii) अगर मैं जल्दी बाहर निकलता हूं, तो इसका मुझे कितना नुकसान होगा?

iii) क्या मुझे लिक्विडिटी छोड़ने के लिए उचित मुआवजा मिल रहा है?

iv) क्या यह निवेश मेरी भविष्य की नकद प्रवाह आवश्यकताओं के साथ मेल खाता है?

 

याद रखें कि निवेश केवल धन बढ़ाने के बारे में नहीं हैं। इन्हें हमारे जीवन के लक्ष्यों की सेवा करनी चाहिए — योजनाबद्ध और अनियोजित भी (आपात स्थितियाँ)।

इसलिए अगली बार जब आप किसी "आकर्षक" निवेश उत्पाद पर विचार करें, तो केवल रिटर्न और सुरक्षा पर मत ध्यान लगाइए। जानिए कि क्या यह निवेश तब आपके लिए उपलब्ध होगा जब आपको इसकी सबसे अधिक आवश्यकता होगी।

The LRR of Investments

When we talk about investments, there are three Pillars i.e.: Return, Risk, Liquidity

We can call them the tripod of investing. Let’s understand the importance of these factors:

Return – means how much your money can grow.

Risk – is the probability of losing money or not meeting expectations.

Liquidity – means how easily can I convert my investment into usable cash without suffering a significant loss in value?

While deciding about the investments, most of us are focused to return and risk but leave liquidity without bothering about it. That is not a smart decision, liquidity also deserves same importance along with return and risk.

Let us understand the importance of liquidity in the practical world:

Consider investment in real estate, one of the favourite asset class. It feels tangible and prestigious. But if one needs money due to some emergency,  can we sell it quickly ? The answer is usually no or not without accepting a lower price than the market rates.

Another example:  A ten-year single premium insurance policy. It looks safe, comes with a promise, and may even offer tax breaks. But ask yourself — what happens if you need the money in the fourth year? Will you get it back without penalties, delays, or a haircut in value?

 

So, why is liquidity so important in investment decisions?

In situations like job uncertainty or the untimely death of the main breadwinner, liquidity of the investments becomes a survival factor.  For example:

1.    In the absence of the main breadwinner of the family, the family needs to pay for the Immediate expenses like school fees, medical bills, groceries, utilities, EMIs etc., and only liquid assets can cover these on an immediate basis.

2.    At a job loss situation or reduced income flow, liquid savings act as a buffer until a new source of income is established.

3.    Having liquid assets helps in avoiding distress sale: Illiquid assets like real estate or long lock-in products like Endowment Policies may fetch poor prices if sold urgently. Liquidity prevents this.

4.      Liquid Assets gives us flexibility in case of an emergency. It gives freedom to make critical decisions—like relocation, re-skilling, or paying off high-interest debt—without financial stress.

5.      Liquid Assets also provides Psychological Safety. If we know that funds are readily accessible, it gives us immense peace of mind during a crisis.  

 

Hence, a good financial plan should balance protection (insurance), growth (investments), and liquidity (emergency funds). Without liquidity, even the best assets can become a burden in times of uncertainty.

So next time, before committing money to any investment, ask:

       i)          What is the lock-in period?

      ii)          If I exit early, what will it cost me?

    iii)          Am I being rewarded adequately for giving up liquidity?

    iv)          Does this investment align with my future cash flow needs?

Let’s remember that investments are not just about growing wealth. They should serve our life goals — both planned as well as unplanned (emergencies).

So, next time before considering an “attractive” investment product, don’t look at just returns and safety.  Find out whether this investment will be there for me when I need it most.